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京go娱乐这个网站骗人的吗-注意:重磅利好!这个公司业绩大涨,股价有望触底回升-网络赌盘开户

2020-01-08 12:38:10

京go娱乐这个网站骗人的吗-注意:重磅利好!这个公司业绩大涨,股价有望触底回升

京go娱乐这个网站骗人的吗,很多朋友不解留言问:基本面到底是指什么?我们说基本面分析主要分为三块:财务分析、行业产业链分析、公司商业模式的分析。

今天主要来说一下财务分析,也就是分析公司的三张表:利润表、资产负债表、现金流量表。

很多朋友看各类资讯,总能听到估值高了、估值低了。这个高了低了怎么判断?就是通过对企业的盈利预测,从而再预测出一个合理的估值。

你看一个估值,是需要通过很多张图表的验算的。每个sheet之间呢又是相互关联的,直到最后啊才能预测出一个估值。所以,做基本面分析,专业的财务能力是第一步。

估值这个高低是怎么算出来的呢?就是通过对公司的财务预测出来的,然后通过这个数据,再预测出一个合理的估值。下面以分众传媒为例子说一下估值!

分众传媒:业绩拐点型企业

来看一下分众传媒2019年的三季报,之前三季报预告的净利润是11-14亿,现在三季报出来是13.6亿,接近预告值的上限,从这个角度来看,最后出来的利润成绩单还是不错的,从经营情况来看,三季报出现了明显好转的迹象,主要是看三季报的环比数据,之前分析中报就发现开始转暖了,当时认为分众传媒的利润表在好转,意思就是经营情况在好转,三季度营收增速2.68%,虽然小于二季度的增速,但是他的营业利润环比增速36.34%要好于二季度,说明整个业绩好了很多,第三季度整体营收是32亿,虽然同比下降了18.12%,但是环比也是回暖的,从这个角度来看,分众传媒的经营情况确实有好转的信号出现了。

来看一下分项的数据,三季度经营活动现金流净额增加到20.84亿,经营活动现金流好转的原因是投资扩张几乎停止了,中报投资活动现金流15亿,三季报变成了7亿,每个季度的投资扩张不断在递减,而且当期缴纳的税费减少了,所以现金流量表不断向好。

来看看现金流量表的单季度情况,第三季度经营活动现金流净额环比增长102.9%,环比数据在这个季度出现了最快速的增长,所以从整个经营情况来看,几乎可以确定,分众传媒的经营情况在三季度出现了比较明显的回升。

再来看看资产负债表,最重要的一项依然是应收账款,从年初的48.23亿,来到了三季度的43.23亿,虽然数据较年初出了回暖,但是总体数据还是比较高。

应收账款在这个季度进行了大量的信用计提,在利润表里看到信用计提是5.51亿,量还是比较大的,整个减值准备加上前三季度一共是5.6亿,2018年是1.2亿,所以相当于今年减值准备做了4.4亿,之前就说了利润表会受到应收账款很大的影响,之后会不会再减值?个人觉得还有减值的空间,因为从今年年初的细账来看,它是做电梯广告的,周转应该是比较快的,一般是6-12个月,减值会很快,等到这一块全部减值完之后,分众传媒的股价有可能见底了。

小结:

第一,分众传媒每个季度的营收和净利润都在增长,预估年报营收125亿左右,净利润在18亿左右,好的话可能会达到20亿左右,这个预估值给得比较高,也是很大可能完成的。

第二,从资产负债表来看,他的核心仍然是应收账款,投资扩张基本结束,结束以后营收回升,业绩就会比较好一些,他的计提依然是比较严格的,所以计提和控费基本来到了稳定情况。

第三,杜邦分析表,净资产收益率在三季度出现了明显的回升,虽然与前几年还有差距,但是目前的净资产收益率和毛利率依然在整个上市企业里值得关注的,我们看到同行业劲敌新潮传媒也拿到了融资,所以这个行业未来竞争会很激烈,但分众传媒无疑是行业中最优秀的企业。

最后讲一下估值情况,预期分众传媒今年净利润20亿左右,考虑到整个行业的盈利和增速水平,我们给分众传媒30多倍左右的市盈率,也就是600多亿市值,虽然现在已经900亿市值了,但是要知道前两个季度的利润是非常低的,所以如果以动态的利润去看,到四季度如果能完成20亿的净利润,那么单季度的利润就会大幅增加,当这个利润开始大幅度增加的时候,应该能完成到前两年的利润水平,所以是可以达到600亿市值的,上限的话1200亿-1400亿,为什么我们给的市值波动那么大?因为这家公司的利润是刚刚从底部起来,所以我们基于目前的经营情况,给的未来市值就是600-1200亿。

当然,以后随着他经营情况变得更好,可能给的估值也会更高一些,分众传媒这样的企业就是典型的业绩拐点型企业,这对企业来说可谓是重磅利好哦。

大家看到这,对估值有没有一些印象,看懂了吗?欢迎在评论区留言。最后想送一句话给各位:投机易学难精,价值投资难学易精!希望对各位有所帮助。

(以上内容仅供参考,不构成操作建议。如自行操作,注意仓位控制和风险自负。)

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